Asia ex-Japan Equity

Gutes Verhältnis von Kurs und Qualität

Gründe für ein Investment

Kurs-Qualitäts-Verhältnis

Wir sind kursorientierte Anleger und konzentrieren uns auf den Kauf von Aktien über das gesamte Qualitätsspektrum hinweg, die im Verhältnis zu ihrem Wert attraktive Kurse aufweisen.

Antizyklischer Anlagestil

Wir interessieren uns für Aktien, die vorübergehend nicht in der Gunst der Anleger stehen.

Asymmetrische Gewinne

Wir halten nach Gelegenheiten Ausschau, bei denen wir mehr profitieren, wenn wir richtig liegen, als wir verlieren, wenn wir falsch liegen.

ESG-Integration

Wir beziehen ESG und Engagement in unseren Anlageprozess ein und nutzen dabei die Ressourcen von EOS bei Federated Hermes, unserem führenden Stewardship-Team.
Jonathan Pines

Wir streben ein asymmetrisches Renditeprofil an und achten dabei besonders auf das absolute Verlustrisiko

Jonathan Pines, CFA
Portfolio Manager, Asia ex-Japan

Warum sollte man in den Asia ex-Japan Equity investieren?

We look for companies priced attractively relative to value. We have a value bias, but invest in both traditionally defined ‘value’ and ‘growth’ parts of the market – as quality companies at higher multiples can also represent good value and can become out of favour. The portfolio exhibits significantly lower price-to-earnings and price-to-book multiples, and a higher dividend yield, than the index.

We are contrarian investors. Often the stocks we buy are attractively priced because news flow has recently been negative and the stocks have underperformed. We stand alone in terms of style versus our top 10 peers by assets under management. As a result, we have a very low correlation with the rest of the fund market.2



2 Source: Morningstar, data as of end of December 2022. Coloured dots represent styles of peers as determined by Morningstar. Peer group selected based on top 10 AUM funds in the Asia ex-Japan Morningstar category.

We aim to invest so that the upside/downside of a position is asymmetric: the upside far outweighing the potential downside. Our larger positions tend to be those with lower risk – we define risk as the permanent loss of capital rather than volatility or divergence from the benchmark.

Wie wir investieren

Fundamentaler Bottom-up-Anlageprozess
Risikobewusst
ESG-Integration

Anlagephilosophie

Unseres Erachtens kann Alpha am besten durch eine Bottom-up-Analyse generiert werden: durch den Erwerb von Aktien von Unternehmen, deren Kurs im Verhältnis zu ihrer Qualität attraktiv ist.

Anlageprozess

We apply a liquidity and size screen, and filter for companies trading cheaper than expected relative to their quality, reducing the universe of 18,000 stocks down to around 250.

We study financial statements, write reports and project financials. We hold discussions with management, and incorporate ESG analysis. This process filters down our investable companies to circa 100 stocks.

We select 45-60 mispriced stocks, sizing the positions by considering risk. We have an 18-24-month average holding period. We sell when a stock reaches its intrinsic value, our assessment changes or we find a better idea. 

Team

6111, 6150
Jonathan Pines

Jonathan Pines, CFA

Lead Portfolio Manager, Asia ex-Japan, Federated Hermes Limited

Sandy Pei

Sandy Pei, CFA

Deputy Portfolio Manager, Asia ex-Japan, Federated Hermes Limited

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Produktinformationen

Aktuelle Wertentwicklung und wichtige Informationen – einschließlich Kurse, Fact Sheets, wesentliche Fakten, Kennziffern und Bewertungen