Global Emerging
Markets Equity

Inversión en valores de éxito a largo plazo a medida que los mercados emergentes se transforman.

Motivos para invertir

Gestión verdaderamente activa

Una cartera concentrada con un alto active share que se invierte con una perspectiva a largo plazo.

Capitalización diversa

Inversión en empresas de todas las capitalizaciones de mercado.

De arriba a abajo

Un marco top-down para identificar países con condiciones que fomenten el crecimiento. Y un análisis bottom-up para descubrir empresas de calidad que cotizan a valoraciones atractivas.
ASIA EX-JAPAN EQUITY[Icon] ESG integration: We incorporate ESG and engagement into our investment process, drawing on the resources of EOS at Federated Hermes, our leading stewardship team. [Icon]Track record: The Strategy ranks among the best performing Asian equity funds since inception, but has a significantly differ-ent composition to its peers[1]. GLOBAL EMERGING MARKETS SMID[ICON] Long-term track record: The Strategy builds on the award-winning success of our Global Emerging Markets Strategy, which the team has managed since 2008.[ICON] Responsible owner: We invest in companies as an active owner and partner. This means we maintain a regular dialogue and encourage strong environmental, social and governance (ESG) practices. GLOBAL EMERGING MARKETS [ICON] Responsible owner: Investing in companies throughout cycles as an active owner and partner, we maintain a regular dialogue and encourage strong environmental, social and governance (ESG) practices.[ICON] Quality and safety: Buying quality companies at a discount can provide a margin of safety in a volatile asset class. GLOBAL EQUITY[ICON] ESG integration: Companies with a good or improving ESG track record are favoured. Our leading stewardship team, EOS, provides best-of-breed engagement insights.[ICON] Risk management: Proprietary risk management tools enable the team to monitor and neutralise macroeconomic risks before they impact returns. GLOBAL EQUITY LOW CARBON[ICON] ESG supports long-term returns: Companies managing their ESG risk have historically outperformed, while those that are improving can generate greater shareholder value in the future.¹[ICON] Risk management: Proprietary risk management tools enable the team to monitor and neutralise macroeconomic risks before they impact returns. GLOBAL SMALL CAP [ICON] Responsible owner: We are an active owner and partner. In practice, this means we maintain a regular dialogue with the companies we own and encourage strong ESG practices.[ICON] Extensive experience in the asset class: The international business of Federated Hermes has managed regional small cap strategies since 1987. SDG Engagement High Yield Credit· [ICON] Investment strength: Since 2004, we have delivered attractive high yield credit returns through relative-value investing across the capital structures of companies worldwide.· [ICON] Engagement depth: Our dedicated engagers are supported by EOS at Federated Hermes, a leading global steward-ship team, and the pioneering Responsibility Office. Unconstrained Credit [ICON] Experienced team: A skilled, integrated team with a strong record of implementing relative-value credit strategies since 2004.[ICON] ESG integration: Our investment process incorporates Federated Hermes’ leading ESG integration and engagement insights. US SMID [ICON] Responsible owner: We are an active owner and partner. In practice, this means we maintain a regular dialogue with the companies we own and encourage strong ESG practices.[ICON] Extensive experience in the asset class: The international business of Federated Hermes has managed regional small-cap strategies since 1987.

Propietario responsable

Al invertir en empresas a lo largo de los ciclos como propietario y socio activo, mantenemos un diálogo periódico y fomentamos prácticas ambientales, sociales y de gobernanza (ASG) sólidas.

Calidad y seguridad

Comprar empresas de calidad con descuento puede proporcionar un margen de seguridad en una clase de activos volátil.

Empleamos un enfoque a largo plazo para identificar a las empresas que más se benefician de los cambios estructurales en las economías emergentes: empresas de alta calidad, eficientes y sostenibles.

Kunjal Gala
Gestor principal de cartera, Mercados emergentes

¿Por qué invertir en Global Emerging Markets Equity?

Los mercados emergentes están experimentando cambios rápidos: el desarrollo urbano y las revoluciones tecnológicas están aumentando el nivel de vida y dando lugar a una clase media cada vez mayor. Algunas tendencias como la digitalización, la electrificación, la biotecnología y la ciberseguridad presentan oportunidades interesantes para identificar a las empresas que más se benefician de los cambios estructurales.

Los inversores de los mercados emergentes locales suelen tener un horizonte de seis a doce meses, por lo que están más orientados a la circulación de noticias, los beneficios trimestrales y los catalizadores a corto plazo. Como resultado, las empresas pueden tener valoraciones inadecuadas debido a cuestiones transitorias. Esto puede crear oportunidades para los inversores que sean capaces de centrarse en el largo plazo. Seguimos una estrategia orientada al largo plazo, lo que nos permite estar en sintonía con la dirección de las empresas.

Tratamos de aprovechar la debilidad a corto plazo de las empresas de alta calidad o los títulos infravalorados de las empresas medias. Aunque actualmente la cartera está posicionada en valores de calidad con un sesgo de crecimiento, no nos ceñimos ni al crecimiento ni al valor; es decir, tenemos flexibilidad para invertir en aquellos valores que creemos que ofrecen las mejores oportunidades.

Cómo invertimos

Enfoque fundamental
Búsqueda de descuentos sobre el valor intrínseco
Integración de criterios ASG

Filosofía de inversión

En nuestra opinión:

  • Los cambios estructurales en la economía mundial están transformando los mercados emergentes.
  • Las empresas líderes que surjan de esta transformación serán eficientes y sostenibles.
  • Se trata de una tendencia a largo plazo que requiere un enfoque a largo plazo.
  • Las empresas de calidad que cotizan a valoraciones atractivas, en países con condiciones que fomentan el crecimiento, ofrecen las mejores oportunidades de inversión.
  • Invertir en empresas de menor calidad y con títulos significativamente infravalorados puede ser un catalizador para la obtención de valor.
  • La mejor manera de añadir valor para los inversores es mediante un proceso que integre el análisis top-down con la selección bottom-up de valores fundamentales, reforzada por el análisis y la implicación en materia ASG.

Proceso de inversión

Las ideas se obtienen a partir de diversas fuentes, como reuniones con la dirección de las empresas, nuestra red mundial de contactos y análisis sectoriales, cuantitativos y de intermediarios.

Un modelo cuantitativo propio clasifica las empresas en función de factores de valoración, calidad y momentum. Este análisis asigna puntuaciones favorables a empresas de calidad con una base estable de accionistas y un sólido equipo directivo. Identificamos aproximadamente 200 empresas para una lista de supervisión.

Prestamos especial atención a los siguientes criterios de inversión:

Calidad
Valor con catalizadores
Margen de seguridad
Factores estructurales
Elusión de secciones insostenibles
Modelos de negocio probados
Ventajas competitivas («moats»)/franquicias defensivas
Factores estructurales
Balance sólido
ROE elevado
Ventajas competitivas («moats»)/franquicias defensivas
Buena gobernanza
Ingresos y beneficios estables y en crecimiento
Descuento elevado sobre el valor intrínseco
PVC justificado mediante un ROE sólido o con perspectivas de mejora
Mejora de los ingresos, los márgenes y la generación de flujo de caja
Ratios PEG bajas
Regulación estable o con perspectivas de mejora
Un ciclo de mejora o, al menos, el punto más bajo de un ciclo

Tratamos de determinar la salud financiera y las perspectivas a largo plazo de una empresa. Elaboramos modelos de previsiones financieras (beneficios a uno y cinco años), flujo de caja y balance. Combinamos lo anterior con el análisis de los factores de riesgos operativos, financieros y ASG para estimar el valor intrínseco de la empresa.

Creemos que las carteras concentradas son las más adecuadas para maximizar la rentabilidad ajustada al riesgo. Normalmente, mantenemos entre 50 y 75 empresas en una cartera, y las 20 principales posiciones representan más del 40% de la cartera.

Invierte de forma activa en Asia y mercados emergentes

Soluciones en toda la gama

Equipo

5890, 6002, 5854

Chris Clube

Co-Portfolio Manager, Federated Hermes Global Emerging Markets Equity Fund and Senior Analyst, Federated Hermes Limited

Vivek Bhutoria

Vivek Bhutoria, CFA

Co-Portfolio Manager – Federated Hermes Global Emerging Markets Equity Fund and Senior Analyst, Asia ex-Japan, Federated Hermes Limited

Kunjal Gala

Head of Global Emerging Markets, Lead Portfolio Manager, Federated Hermes Limited

Badge big

Información del producto

Obtenga información esencial y los datos sobre la rentabilidad más recientes, incluidos precios, hojas informativas, datos clave, identificadores y valoraciones