MDT Advisers ist die aktive quantitative Aktiensparte von Federated Hermes. MDT ist ein auf US-Aktien fokussierter Anlageverwalter; heute verwalten wir fast 12 Mrd. USD in verschiedenen US-Aktienstrategien, einschließlich einer marktneutralen Strategie. Auch wenn Ihnen der Name MDT vielleicht noch wenig geläufig ist, gibt es uns schon seit geraumer Zeit. Tatsächlich verwalten wir seit Jahrzehnten aktive quantitative US-Aktienstrategien, wobei unsere erste Strategie bereits 1991 aufgelegt wurde.
Unsere Strategien zielen nicht nur darauf ab, eine positive relative Performance für unsere Kunden zu erzielen, sondern wir haben unseren Prozess auch so gestaltet, dass wir diese positive relative Performance mit größtmöglicher Beständigkeit erzielen. Um dieses Ziel zu erreichen, muss das Portfolio unserer Meinung nach so aufgebaut sein, dass es das Potenzial hat, in einer Vielzahl von Marktumgebungen eine überdurchschnittliche Performance zu erzielen, also quasi allwettertauglich sein.
Viele aktive Portfolios sind oft so aufgebaut, dass sie strukturelle Risiken aus aktiven Faktoren aufweisen. Diese strukturellen Faktorrisiken können längerfristig zu positiven Performanceergebnissen führen. Allerdings kann die Zyklizität der Faktorperformance auch mittelfristig zu erhöhter Volatilität und längeren Phasen der Underperformance führen. Investoren in diese Art von aktiven Portfolios müssen möglicherweise einen relativ holprigen Weg zurücklegen, um ein positives langfristiges Ergebnis zu erzielen. Wir glauben, dass dieses Szenario auf recht viele Kunden zutrifft.
Ein Anlageprozess, mit dem ein diversifiziertes Spektrum potenzieller Alpha-Quellen für den Aufbau eines Portfolios identifiziert werden kann, wobei diese Alpha-Quellen nicht stark miteinander korreliert sind, kann das Portfolio mit dem Potenzial ausstatten, unabhängig vom Marktumfeld Wert zu schaffen. Wir sind davon überzeugt, dass diese Diversifizierung potenzieller Alpha-Quellen zusammen mit einem disziplinierten, risikoeffizienten Portfoliokonstruktionsprozess die Möglichkeit bietet, konsistentere, dauerhafte und allwettertaugliche Performance-Ergebnisse für Kunden zu erzielen – eine Performance, die auf fähigkeitsbasiertem Alpha beruht.
Unser risikogeführter Investmentansatz bei MDT zielt darauf ab, eine breite Palette von Alpha-Quellen zu identifizieren, die für Investitionen in Frage kommen. Dabei verwenden wir einen Prozess, der sich meines Erachtens deutlich von anderen Aktienansätzen und sogar von anderen quantitativen Aktienansätzen unterscheidet.
