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Asia ex Japan: Mit einem konträren Anlageansatz zu langfristiger Outperformance

Insight
28 February 2023 |
Active ESG
Mit unserem konträren Ansatz bauen wir auf Vermögenswerte, die sich aus Gründen, die wir für vorübergehend halten, nicht gut am Markt entwickeln, um bei einer Erholung dann optimale Ergebnisse zu erzielen.

Bei langfristigen Investitionen fällt es vielen schwer, den richtigen Zeitpunkt für Zu- oder Abflüsse im Portfolio zu wählen. In puncto Zuflüsse tendieren die meisten zu Fonds, die gut abgeschnitten haben und von denen daher zu erwarten ist, dass sie auch in Zukunft eine positive Performance aufrechterhalten. Umgekehrt sind Nettoabflüsse normal, wenn ein Fonds eine unzureichende Performance zeigt. Aber ein Anstieg ist manchmal nur vorübergehend und ein Rückgang ebenso von kurzer Dauer. Wie also trifft man diese Entscheidungen, um Renditen zu erhalten (und sogar zu steigern)?

Für Federated Hermes liegt der Schlüssel in einer aktiven und verantwortungsvollen Anlagestrategie, mit der das investierte Vermögen im Laufe der Zeit wächst. Das Anlageteam besteht aus Portfoliomanagern, die einen konträren oder antizyklischen Ansatz verfolgen, d. h. sie setzen auf Vermögenswerte, die sich aus Gründen, die sie für vorübergehend halten, nicht gut am Markt entwickeln, um bei einer Erholung dann optimale Ergebnisse zu erzielen. Der Ansatz zielt auf eine Maximierung der risikobereinigten Renditen ab, womit das Gleichgewicht zwischen Rendite und Risiko einer Anlage gemeint ist.

Ziel ist es, den Kunden zu helfen, eine antizyklische Anlagemöglichkeit zu finden, die in der Lage ist, ihre Benchmark zu übertreffen. Diese „Suche nach Rendite, gefolgt von einem tiefen Drawdown“ ist die Devise des Fondsmanagers. Ein gutes Beispiel dafür ist die Asia ex Japan Equity-Strategie, der es gelungen ist, sowohl Qualität als auch eine günstige Bewertung gegenüber der Benchmark (MSCI AC Asia ex-Japan Investable Market Index) zu erreichen.

Jonathan Pines, Lead Portfolio Manager, gibt in seinem jährlichen Anlegerbrief einen Überblick über die Strategie seit ihrer Einführung im Jahr 2010. Er weist darauf hin, dass die Strategie in den Jahren, in denen der Referenzindex gefallen ist, besser abgeschnitten hat als ihre Benchmark. Infolgedessen haben langfristige Anleger, also diejenigen, die während Portfolioschwankungen dabei geblieben sind, den Index deutlich übertroffen und die höchste kumulative relative Performance seit Auflegung der Strategie erzielt.

Performance der Strategie im Vergleich zur Benchmark seit Auflegung

Quelle: Federated Hermes Limited, Northern Trust, Stand 31. Dezember 2022. Auflagedatum: 1. Januar 2010 Rendite der Strategie in US-Dollar nach Abzug der jährlichen Gebühren in Höhe von 75 Basispunkten. Die Benchmark ist der MSCI AC Asia ex Japan IMI Net Total Return USD Index. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.

Die Performance der Strategie beruht nicht auf Glück oder riskanten Wetten. Das für die Asia ex-Japan Equity Strategie zuständige Team nimmt eine gründliche Analyse seiner Titelauswahl vor und nutzt Instrumente zur Portfoliomessung, wie z. B. eine quantitative Analyse, um eine potenzielle Renditechance zu erkennen, mit der die Benchmark übertroffen werden kann. Durch die Verfolgung einer aktiven Strategie ist es außerdem in der Lage, die Zusammensetzung des Portfolios kurzfristig anzupassen und, sobald die Ideen ausgereift sind, auf neue umzusteigen.

Wie in der Vergangenheit könnte es auch in Zukunft Perioden mit unterdurchschnittlicher Performance geben, aber als langfristige Anleger wird die Arbeit des Teams weiterhin auf einem agilen Management beruhen, um die Benchmark zu übertreffen und gleichzeitig eine auf Vertrauen basierende Anlageerfahrung für Kunden aufzubauen.

Lesen Sie unseren jährlichen Anlegerbrief zur Asia ex Japan Equity-Strategie

Erfahren Sie mehr über unsere Asia ex Japan Equity-Strategie

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