US SMID Equity

Inversión en una cartera de pequeñas y medianas empresas estadounidenses de alta calidad

Motivos para invertir

Alta calidad

Creemos que la inversión a largo plazo en empresas de alta calidad genera rentabilidades superiores a lo largo de distintos ciclos de mercado.

A largo plazo

Nuestro periodo de tenencia habitual de tres a cinco años nos permite beneficiarnos de las características de crecimiento secular de muchas acciones de pequeña capitalización y aprovechar el cortoplacismo típico del mercado.

Menor riesgo

Nuestro enfoque en la calidad y la generación de flujo de caja ofrece cierta protección frente a caídas, algo que, a nuestro modo de ver, brinda la posibilidad de acceder con un riesgo relativamente bajo a esta clase de activos.

Inversor responsable

Actuamos como inversor y socio activo. En la práctica, significa que mantenemos un diálogo periódico con las empresas en las que invertimos y fomentamos prácticas ASG sólidas.

Amplia experiencia en la clase de activos

Federated Hermes Limited lleva gestionando estrategias regionales de pequeña capitalización desde 1987.

Overview

Mark Sherlock

Buscamos empresas de calidad que pasan desapercibidas en Wall Street, en lugar de estrellas rutilantes.

Mark Sherlock
- Gestor de fondos

¿Por qué US SMID Equity?

The strategy was launched in September 2012 to invest in small- and mid-cap US companies. Our approach – developed over our 30 years – is consistent through the economic/investment cycle, and has, in the past, delivered good risk-adjusted returns.

Order with a leaf

The strategy is deliberately long-term focused, with a three- to five-year average holding period. We believe this is an important factor in generating alpha from small- and mid-caps: such an approach is necessary to capture the market-share-gain phase of successful smaller businesses, and to take advantage of market short-termism.

Icon planet

As a founding member of the UN PRI, ESG has always been at the heart of our ethos. Today we continue to be a key proponent of stewardship and, through our dedicated business, EOS at Federated Hermes, we have one of the largest stewardship teams of any asset manager globally.

Icon

Cómo invertimos

Centrados en la calidad
Concentración del riesgo en la selección de valores
Decisiones basadas en criterios ASG

Filosofía de inversión

Nuestras creencias:

  • La calidad debería ser el núcleo del proceso de inversión. La participación en empresas con una ventaja competitiva duradera puede ofrecer una mejor protección frente a pérdidas y generar mayores rendimientos compuestos con el paso del tiempo.
  • Se debe mantener una acción el tiempo suficiente para que la empresa alcance su potencial. La revalorización del capital no solo se produce por la eliminación de un descuento sobre el valor intrínseco, sino también por el propio crecimiento del valor intrínseco.
  • La rentabilidad ajustada al riesgo positiva se genera mejor y de la forma más constante posible al concentrar el riesgo en la selección de valores y no al tratar de generar rentabilidad mediante la adopción de posiciones regionales y sectoriales.
Gears
Gears

Proceso de inversión

The strategy uses three principal methodologies to identify value:

  • Meeting with management,
  • Our watchlist
  • Screening.

We are looking for companies that meet our definition of quality. We conduct fundamental research through meetings with approximately 250 companies annually. Investment ideas are also generated from the watchlist – a list of c.250 companies that fulfil the strategy’s quality criteria. This is the strategy’s intellectual property, built up over years of management meetings. Short-term market movements can provide entry points into these businesses.

The criteria used to define quality are:

  • Durable competitive advantage
  • Sustainable growth
  • Management integrity, talent and vision
  • Strong balance sheet
  • Cash generation
  • Capital discipline

Research is generated internally and supplemented with information from sell-side brokers. When a potential investment has been identified, we will write a detailed report on the company, outlining the investment case together with the risks. The report analyses a company’s competitive advantages, the industry structure, the management and the company’s corporate and social responsibility record. We also perform our own ESG research at the stock level, actively incorporating ESG factors in their assessment.

The portfolio is constructed with between 40-70 holdings. Position sizes are determined with reference to fundamental risk, quantitative risk, upside to target price, contribution to tracking error and liquidity.

Infographic investment philosophy

Equipo

5920, 5933, 5921
Mark Sherlock

Mark Sherlock, CFA, FCA

Head of US Equities, Lead Portfolio Manager, Federated Hermes Limited

Henry Biddle

Henry Biddle, CFA, ACA

Portfolio Manager, US SMID, Federated Hermes Limited

Michael Russell

Michael Russell, CFA

Director, Co-Portfolio Manager, US SMID, Federated Hermes Limited

Alex Knox

Alex Knox, ACA

Portfolio Manager, US SMID, Federated Hermes Limited

Badge big

Product information

For the latest performance and vital information – including prices, key facts, identifiers and ratings

White tree

Insights

Read our latest portfolio perspectives