Trade Finance

La Estrategia aplica un proceso de inversión altamente selectivo e invierte principalmente en transacciones estructuradas con el objetivo de ofrecer el perfil de rentabilidad ajustada al riesgo más atractivo. La cartera contiene diferentes estructuras de préstamos que incluyen financiación para la cadena de suministro, préstamos comerciales, préstamos corporativos a plazo y financiación de proyectos.

Normalmente, las operaciones se obtienen a través de bancos, compañías de seguros especializadas o traders de todo el mundo. El proceso de due diligence inicial de Federated Hermes incluye un análisis basado en los siguientes criterios de inversión: tipo de estructura financiera, reputación del organizador, solvencia del deudor/avalista, precios, riesgos y cumplimiento de las directrices de inversión y la cartera actual.

Se elabora un documento de evaluación inicial que se distribuye entre los miembros del comité de inversión de Trade Finance de Federated Hermes; a continuación, se evalúa la conveniencia de seguir adelante con la operación.

Una vez que se toma la decisión de seguir adelante, se realiza un proceso de due diligence detallado basada en cinco factores cuantitativos y tres cualitativos:

Factores cuantitativos

• Originador: Evaluar la calidad y el historial del originador, definir su papel en la transacción y definir su relación con el prestatario

• Deudor: Una evaluación exhaustiva del deudor que incluye, entre otras cosas, su situación crediticia, accionistas, posición en el mercado, acceso a los mercados de capitales y la calidad de su firma de auditoría/contabilidad

• País: La calificación crediticia de un país, el tratamiento histórico de los flujos comerciales, la importancia del sector en dicho país y la convertibilidad de su divisa

• Sector: Aspectos evaluados: Prioridad estratégica, importaciones críticas, ingresos en divisas, temáticas macroeconómicas y cuestiones de liquidez y fiscales/arancelarias

• Factores mitigadores: La operación propuesta también se evalúa a la luz de: cuestiones de producción, operativas y de pago, además de consideraciones relativas a las materias primas, los precios, el medioambiente, el país, la documentación y la situación legal

Factores cualitativos

La estructura y el precio de la operación se analizan minuciosamente teniendo en cuenta el objetivo de rendimiento, la concentración y la duración de la cartera

• Estructura de la operación: Duración, periodo de gracia, calendario de amortización, condiciones de obtención y estructura de financiación

• Precio de la operación: Valor relativo de los diferenciales con respecto al mercado, valor de las proyecciones de riesgo y rentabilidad

• Cartera: La duración, el objetivo de rendimiento y la concentración de la cartera de Trade Finance: El análisis de concentración incluye la región, el país, el sector y la estructura del deudor.