Molti investitori hanno difficoltà a scegliere il momento giusto per incrementare o ridurre gli investimenti nel loro portafoglio quando si considera un orizzonte temporale di lungo termine. Nel primo caso, gli investitori tendono a fare affidamento su fondi che hanno avuto un buon andamento e che, pertanto, dovrebbero registrare performance migliori in futuro. Nel secondo caso, invece, se un fondo registra una performance deludente, è normale rilevare dei disinvestimenti. Tuttavia, il rialzo talvolta può essere transitorio e una flessione può risultare di breve durata. In che modo si possono prendere quindi le decisioni per preservare (se non incrementare) i rendimenti sugli investimenti?
Per Federated Hermes, la chiave è una strategia di investimento attiva e responsabile, volta a incrementare gli asset investiti nel tempo. Il suo team di investimento comprende gestori di portafoglio che adottano un approccio all’investimento di tipo “contrarian”, ossia puntano su asset che, non registrano un andamento ideale sul mercato per motivi ritenuti temporanei, per cui, una volta che gli asset recuperano terreno, è possibile ottenere risultati ottimali. L’approccio mira a massimizzare i rendimenti corretti per il rischio (l’equilibrio tra rendimento e rischio associato a un investimento).
L’obiettivo è aiutare i propri clienti a individuare un’opportunità di investimento contrarian in grado di sovraperformare il proprio benchmark. La regola del gestore si presenta come una “ricerca di rendimento seguita da un forte ribasso”. Ne è un chiaro esempio la Strategia Asia ex-Japan Equity che è riuscita a conseguire valutazioni di qualità e convenienti rispetto al benchmark (Indice MSCI AC Asia ex-Japan Investable Market).
Jonathan Pines, Lead Portfolio Manager, nella sua Lettera agli investitori annuale, esamina la Strategia dal suo lancio nel 2010. Sottolinea che negli anni in cui l’indice di riferimento ha registrato un calo, la strategia ha sovraperformato il relativo benchmark. Di conseguenza, gli investitori a lungo termine, che hanno mantenuto la posizione durante le fasi di oscillazione del portafoglio, hanno nettamente sovraperformato l’indice, tanto da raggiungere il massimo livello di performance relativa complessiva dal lancio della Strategia.
Performance della strategia rispetto al benchmark dal lancio
La performance della Strategia non è stata favorita dalla fortuna o da scommesse azzardate. Il team Asia ex-Japan Equity effettua un’analisi approfondita della selezione dei titoli e utilizza strumenti di misurazione del portafoglio, come l’analisi quantitativa, per individuare potenziali opportunità di rendimento con cui sovraperformare il benchmark. Inoltre, seguendo una strategia attiva, il team è in grado di variare la composizione del portafoglio per agire rapidamente e, una volta che le idee giungono a maturazione, passare a nuovi obiettivi.
Come in passato, anche in futuro potrebbero verificarsi periodi di sottoperformance, tuttavia, in qualità di investitori a lungo termine, il team continuerà a operare basandosi su una gestione flessibile che mira a sovraperformare il benchmark, costruendo al contempo per i propri clienti un’esperienza di investimento basata sulla fiducia.
Per maggiori approfondimenti, leggi il nostro aggiornamento annuale sulla Strategia Asia ex-Japan Equity: Lettera agli investitori
Ulteriori informazioni su Asia ex-Japan Equity, si prega di cliccare qui.
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