Global Emerging
Markets Equity

Investire in opportunità a lungo termine a fronte della progressiva trasformazione dei mercati emergenti.

Motivi per investire

Gestione realmente attiva

Un portafoglio concentrato con un'elevata quota attiva, investito con una prospettiva di lungo periodo.

Multi-cap

Investimento nell'intero spettro delle capitalizzazioni di mercato.

Dall'alto verso il basso

Un quadro top-down per identificare i paesi con condizioni favorevoli alla crescita. E analisi bottom-up per individuare società di qualità negoziate a valutazioni interessanti.
ASIA EX-JAPAN EQUITY[Icon] ESG integration: We incorporate ESG and engagement into our investment process, drawing on the resources of EOS at Federated Hermes, our leading stewardship team. [Icon]Track record: The Strategy ranks among the best performing Asian equity funds since inception, but has a significantly differ-ent composition to its peers[1]. GLOBAL EMERGING MARKETS SMID[ICON] Long-term track record: The Strategy builds on the award-winning success of our Global Emerging Markets Strategy, which the team has managed since 2008.[ICON] Responsible owner: We invest in companies as an active owner and partner. This means we maintain a regular dialogue and encourage strong environmental, social and governance (ESG) practices. GLOBAL EMERGING MARKETS [ICON] Responsible owner: Investing in companies throughout cycles as an active owner and partner, we maintain a regular dialogue and encourage strong environmental, social and governance (ESG) practices.[ICON] Quality and safety: Buying quality companies at a discount can provide a margin of safety in a volatile asset class. GLOBAL EQUITY[ICON] ESG integration: Companies with a good or improving ESG track record are favoured. Our leading stewardship team, EOS, provides best-of-breed engagement insights.[ICON] Risk management: Proprietary risk management tools enable the team to monitor and neutralise macroeconomic risks before they impact returns. GLOBAL EQUITY LOW CARBON[ICON] ESG supports long-term returns: Companies managing their ESG risk have historically outperformed, while those that are improving can generate greater shareholder value in the future.¹[ICON] Risk management: Proprietary risk management tools enable the team to monitor and neutralise macroeconomic risks before they impact returns. GLOBAL SMALL CAP [ICON] Responsible owner: We are an active owner and partner. In practice, this means we maintain a regular dialogue with the companies we own and encourage strong ESG practices.[ICON] Extensive experience in the asset class: The international business of Federated Hermes has managed regional small cap strategies since 1987. SDG Engagement High Yield Credit· [ICON] Investment strength: Since 2004, we have delivered attractive high yield credit returns through relative-value investing across the capital structures of companies worldwide.· [ICON] Engagement depth: Our dedicated engagers are supported by EOS at Federated Hermes, a leading global steward-ship team, and the pioneering Responsibility Office. Unconstrained Credit [ICON] Experienced team: A skilled, integrated team with a strong record of implementing relative-value credit strategies since 2004.[ICON] ESG integration: Our investment process incorporates Federated Hermes’ leading ESG integration and engagement insights. US SMID [ICON] Responsible owner: We are an active owner and partner. In practice, this means we maintain a regular dialogue with the companies we own and encourage strong ESG practices.[ICON] Extensive experience in the asset class: The international business of Federated Hermes has managed regional small-cap strategies since 1987.

Proprietà responsabile

Investendo in società in tutto il mondo in qualità di proprietario e socio attivo, manteniamo un dialogo regolare e incoraggiamo solide prassi ambientali, sociali e di governance (ESG).

Qualità e sicurezza

L'acquisto di società di qualità a sconto può fornire un margine di sicurezza in una asset class volatile.

Adottiamo un approccio a lungo termine per identificare opportunità derivanti dai cambiamenti strutturali delle economie emergenti: società di alta qualità, efficienti e sostenibili.

Kunjal Gala
Lead Portfolio Manager, Emerging Markets

Perché Global Emerging Markets Equity?

I mercati emergenti stanno attraversando una fase di rapido cambiamento: lo sviluppo urbano e le rivoluzioni tecnologiche stanno aumentando gli standard di vita e creano una classe media in crescita. Tendenze quali digitalizzazione, elettrificazione, biotecnologia e sicurezza informatica offrono interessanti opportunità per identificare i vincitori del cambiamento strutturale.

Gli investitori dei mercati emergenti locali hanno generalmente una prospettiva da sei a 12 mesi, pertanto sono più sensibili alle notizie, agli utili trimestrali e ai catalizzatori a breve termine. Di conseguenza, le società possono presentare anomalie di prezzo a causa di problemi transitori. Ciò può creare opportunità per gli investitori in grado di concentrarsi sul lungo termine. Siamo orientati al lungo termine e siamo in linea con la gestione aziendale.

Miriamo a sfruttare la debolezza a breve termine delle società di alta qualità o le anomalie di prezzo delle società medie. Sebbene oggi il portafoglio sia posizionato in titoli di qualità con una propensione alla crescita, non siamo vincolati a investire né in titoli growth né in titoli value, il che significa che abbiamo la flessibilità di investire laddove riteniamo che le opportunità siano migliori.

Come investiamo

Approccio fondamentale
Ricerca di sottovalutazioni del valore intrinseco
Integrazione ESG

Filosofia di investimento

Riteniamo che:

  • I cambiamenti strutturali dell’economia mondiale stanno trasformando i mercati emergenti.
  • Le imprese che emergeranno con successo da questa trasformazione saranno aziende efficienti e sostenibili.
  • Si tratta di una tendenza di lungo termine che richiede un approccio a lungo termine.
  • Le società di qualità negoziate a valutazioni interessanti, in paesi con condizioni favorevoli alla crescita, offrono le migliori opportunità di investimento.
  • L’investimento in società di bassa qualità con valutazioni significativamente errate può essere un catalizzatore per la realizzazione di valore.
  • Il modo migliore per creare valore per gli investitori è attraverso un processo che integra l’analisi top-down con la selezione fondamentale dei titoli di tipo bottom-up, potenziata dall’analisi ESG e dall’engagement.

Processo di investimento

Le idee provengono da diverse fonti, tra cui incontri con il management delle società, la nostra rete globale di contatti, ricerche di broker, analisi di settore e screening quantitativi.

Il modello quantitativo proprietario classifica le società in base a fattori di valutazione, qualità e momentum. Questo screening assegna punteggi favorevoli alle società di qualità con una base di azionisti stabile e un team dirigenziale solido. Identifichiamo circa 200 società per una watchlist.

Diamo un peso particolare ai seguenti criteri di investimento:

Quality
Valore con catalizzatori
Margine di sicurezza
Driver strutturali
Evitare sezioni insostenibili
Modelli di business collaudati
Canali/franchising difendibili
Driver strutturali
Bilanci solidi
ROE elevato
Canali/franchising difendibili
Buona governance
Coerenza e miglioramenti dei ricavi e degli utili
Sconto elevato rispetto al valore intrinseco
P/B giustificato da un ROE forte o in miglioramento
Miglioramento di ricavi, margini e generazione di flussi di cassa
Rapporti PEG bassi
Regolamentazione stabile/in miglioramento
Un ciclo in miglioramento o, almeno, ciclo a un punto di minimo

Puntiamo a determinare la salute finanziaria e le prospettive a lungo termine delle società. Modelliamo le previsioni finanziarie (utili a uno e cinque anni), i flussi di cassa e lo stato patrimoniale. A ciò aggiungiamo l’analisi dei fattori di rischio operativo, finanziario ed ESG per stimare il valore intrinseco della società.

Riteniamo che i portafogli concentrati siano meglio attrezzati per massimizzare i rendimenti corretti per il rischio. Di norma, deteniamo 50-75 società in un portafoglio, con le prime 20 partecipazioni che rappresentano oltre il 40% del portafoglio.

Investimenti attivi in Asia e nei mercati emergenti

Ampia gamma di soluzioni

Team

6000, 6112, 5964

Chris Clube

Co-Portfolio Manager, Federated Hermes Global Emerging Markets Equity Fund and Senior Analyst, Federated Hermes Limited

Vivek Bhutoria

Vivek Bhutoria, CFA

Co-Portfolio Manager – Federated Hermes Global Emerging Markets Equity Fund and Senior Analyst, Asia ex-Japan, Federated Hermes Limited

Kunjal Gala

Head of Global Emerging Markets, Lead Portfolio Manager, Federated Hermes Limited

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Informazioni sul prodotto

I dati più aggiornati sulle performance e altre informazioni essenziali, tra cui prezzi, schede informative, dati chiave, identificatori e rating