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- Diversi grandi mercati in via di sviluppo (Cina, Corea del Sud, Taiwan, Sudafrica, Brasile e Messico) hanno avuto un ruolo centrale nella sovraperformance dei mercati emergenti nel 2025. In quasi tutti i casi, ad eccezione di Taiwan, le valutazioni si sono distinte per essere estremamente ragionevoli, sostenute da diversi fattori come il rally tecnologico, la forza delle valute e l’impennata delle materie prime.
- Gli ingenti investimenti in conto capitale (CAPEX) destinati ai fornitori di servizi cloud e ai data center porteranno notevoli benefici ai mercati emergenti. Questa spesa in conto capitale legata all’intelligenza artificiale alimenterà ulteriormente la domanda di semiconduttori e i benefici a catena daranno impulso ai produttori di server, dispositivi di rete, sistemi di raffreddamento a liquido e altri componenti elettronici.
- Riteniamo che si stiano creando le condizioni per una sovraperformance dell’ASEAN, nonostante i limitati benefici che la regione trae dal boom dell’intelligenza artificiale e dall’aumento delle materie prime. La regione ASEAN generalmente registra buoni risultati quando il dollaro USA è debole, c’è una ripresa del settore manifatturiero globale e quando la Cina persegue riforme dal lato dell’offerta.
Global Emerging Markets Equity: Outlook 2026
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